Broadcom (NASDAQ:AVGO),著名的半導體和軟件公司,一直以其豐厚的自由現金流吸引投資者。AVGO股票已成為投資者的寵兒,目前,賣出價外(OTM)認賣權似乎是一個有利可圖的收入機會。
近期,AVGO股票呈現強勁的上行趨勢,目前交易價為885.23美元,較9月22日的829.08美元有顯著升幅。投資者認識到股票在公司8月31日最近的盈利報告後的低估狀況。
傑出的自由現金流利潤率表明更高的目標價格
一個重要的關注點是公司在8月31日截止的第3季財政季度報告的非凡自由現金流(FCF)利潤率。例如,在該季度,公司從887.6億美元的收入中產生了458.7億美元的FCF。這意味著其銷售額的一半以上直接轉化為自由現金,可以用於股息、股份回購、收購等。
這樣高的FCF利潤率可以用於估算股票的目標價值。假設50%的FCF利潤率,並應用分析師對2024財年10月底前38.74億美元收入的估計,那一年的FCF可能達到193.7億美元。使用5%的FCF收益率(相當於20倍的倍數),Broadcom的市值可能達到3870億美元,相比目前約3627億美元的市值增加6.8%。此外,使用4%的FCF收益率(25倍FCF),市值可能上升到4840億美元,表示潛在上漲33.5%。平均來看,這表明目標估值大約高於目前股價20%。
這意味著每股1062美元的目標價,較目前885.23美元的價格高出20%。
通過賣出價外認賣權提高收入
之前,我們建議賣出10月13日到期,行使價為785美元和790美元的認賣權。這些操作在股價結束於883.13美元時顯示為利好。參與此策略的投資者分別收到7.8美元和8.6美元的認賣權收入,收益率分別為0.99%和1.088%。
目前,近期到期認賣權也提供吸引的溢價。例如,11月10日到期,行使價為835美元和840美元的認賣權現有溢價分別為11.05美元和12.2美元。這意味著投資者可以通過將溢價除以行使價計算,立即獲得1.32%和1.45%的收益率。
實際操作上,一名投資者可以向經紀公司存入或借用83,500美元現金,然後「賣出」835美元行使價,11月10日到期的一份認賣權合約。這將立即獲得1,105美元的現金收入,相當於投入的83,500美元的1.32%。如果一年重複每月執行此策略,投資者可以預期獲得13,260美元的收入,相當於最初83.5萬美元投資的15.88%。
值得注意的是,行使價比現價低5.42%,為短認賣投資者提供下行保護。
總之,投資者可以通過賣出價外認賣權同時等待AVGO股票可能實現目標價格,此目標價格基於其豐厚的自由現金流得出。
請注意,所有投資活動都存在風險,在作出任何投資決定前,必須仔細研究並諮詢財務顧問。