投資高股息股票長期以來一直是投資者尋求投資組合多元化和穩定被動收入來源的首選策略。然而,並非所有股息股票都提供相同的價值,高股息收益率有時也會引發人們對公司股票和運營的基礎健康的擔憂。在本文中,我們將深入探討一隻高收益率股票–Realty Income Corp.(紐約證券交易所:O),以評估它是否是以收入為導向的投資者的有吸引力選擇。
了解REIT行業
房地產投資信託基金(REITs)為投資者提供了一種進入房地產資產類別而不必承擔直接房地產所有權的高昂價格的便捷途徑。與股票一樣,REITs在交易所進行公開交易。它們通常擁有一系列房地產,並將所產生的大部分現金流分配給股東作為股息,這使得它們成為收入導向投資者的理想選擇。
市值約為398億美元的Realty Income Corp.正是這樣一家REIT。它目前每股支付3.03美元的年度股息,相當於5.39%的吸引收益率。在過去十年中,考慮到股息,Realty Income的股票為投資者帶來了超過131%的總回報。更長時間範圍的數據顯示其表現更加令人印象深刻,自2003年9月以來,該股票飆升了驚人的634%,遠遠超過了同期S&P 500的338%的增長。
近期挑戰和前景
儘管如此,Realty Income Corp.並未能倖免於困擾房地產行業(尤其是商業房地產)的各種挑戰。今年以來,該股票面臨逆風,跌幅超過9%,與S&P 500的17%漲幅形成鮮明對比。
為確定Realty Income目前的估值是否值得考慮,我們必須檢查其房產組合的構成。
Realty Income的多元化投資組合
Realty Income Corp.管理著一個覆蓋85個不同行業、13,100個房產的廣泛投資組合。這些房產出租給分佈在50個美國州以及波多黎各、英國、意大利、西班牙和愛爾蘭等國際地點的1,300個不同租戶。這些房地產持股的多元化特性使Realty Income能夠維持每股0.256美元的月度股息分配。令人印象深刻的是,這些股息在過去29年中以每年4.5%的速度穩步增長,突顯了該公司業務模式的韌性。事實上,Realty Income已實現了連續103個季度增加股息的了不起成就。
Realty Income專注於收購單租戶商業房產並以長期淨租賃協議出租給高質量租戶的策略為公司提供了對抗潛在挑戰(如與稅收、維護和運營費用相關的成本上漲)的避險。這些房產的重要組成部分是出租給非必需、服務性和低價格商業模式的零售和工業客戶。
戰略合作
上個月,Realty Income宣佈與Blackstone Real Estate Income Trust(BREIT)合作,以9.5億美元投資拉斯維加斯貝拉焦賭場。這個合資企業將持有賭場95%的股份,剩下的5%由MGM Resorts International (MGM)擁有。 Realty Income的投資將包括合資企業中的3億美元股權投資,佔21.9%的股權,以及額外的6.5億美元優先股權投資,將賭場的房地產估值超過50億美元。Realty Income預計這筆優先股權投資的收益率為8.1%,綜合投資回報率為7.7%。因此,這一戰略舉措有望提高公司的年收入7300萬美元。
在過去一年中,Realty Income已承諾將大量資本投入兩筆值得注意的交易,包括與EG Group就其415個單租戶零售商店房產組合達成的15億美元售後回租交易,以及對Plenty的10億美元投資以支持垂直農場開發。
分析師預期和投資前景
跟蹤Realty Income股票的金融分析師預計,2023年銷售額將增加16.48%至38.4億美元,隨後在2024年增長11.02%至42.7億美元。盈利預計將在2023財年提高2%至每股4.00美元,然後在2024財年進一步增長3.75%至4.15美元。目前,該股票以約其盈利的13倍交易。
在跟蹤Realty Income股票的14位分析師中,有6位建議“強烈買入”,2位建議“適度買入”,6位建議“持有”。Realty Income的平均目標價為67.92美元,意味著預期從目前的交易價有超過22%的上行空間。考慮到股息,在未來12個月內的總預期回報可能更接近27%,如果這些分析師預測成真的話。
儘管如此,值得注意的是,房地產行業,特別是商業房地產板塊,仍面臨持續的挑戰,這可能會促使一些投資者探索提供更可靠回報的替代股息股票。