在最近的股市動盪中,Alphabet (NASDAQ:GOOG) 的股票顯示出了顯著的抗跌性,為那些尋求收入而賣出看跌期權的投資者提供了吸引的機會。 在9月26日星期二的早盤交易中,GOOG股價緊貼在每股130美元以下。 這僅比我們在9月8日上一次分析GOOG股票時的136.99美元價格下跌了5%。
探索額外的看跌GOOG期權
雖然這可能看起來是個零和甚至小虧損,但值得考慮滾動到新的到期期間,並專注於選擇不太可能被行使的價外(OTM)行權價。
例如,在即將到來的10月13日到期期間,也就是17天後,123.00美元行權價的認沽期權仍然要價0.90美元。 這將為賣空者(即0.90/123.00美元)產生0.73%的回報。 值得注意的是,如果這個策略可以每三周重複一次,一年的預期回報率超過可觀的12.4%。 這個計算考慮到一年中有17個三周期。
需要注意的是,這個回報率是理論上的,因為期權可能會被行使,導致潛在的未實現損失。 當認沽期權的行權價高於現貨價時,就會發生這種情況,促使投資者以行權價購買股票,從而導致未實現損失。 例如,如果GOOG股票在本週9月29日到期日前一直低於130美元,投資者將被要求以130美元的價格買入股票。
通過賣空價外的GOOG看漲期權來減輕未實現損失
然而,期權交易者可以採取策略性行動來減輕這種未實現損失。 在這種情況下,投資者可以選擇賣空價外的看漲期權。 例如,在同一個10月13日到期期間,行權價為135美元的看漲期權的每份合約交易價格為1.30美元。 這個行權價相對於現貨價128.56美元代表3.54%的價外水平,並為賣方提供1.01%的收益率(即1.30/128.56)。
這意味著,如果投資者的130美元賣空認沽期權被行使,他們隨後可以賣出一份設定在10月13日到期的看漲期權合約,從中獲得1.30美元。 這一行動有效地抵消了從賣空認沽交易中產生的大部分未實現損失。 此外,值得一提的是,投資者保留了最初從出售價外認沽期權獲得的溢價。
這突顯了期權交易者在股票相對溫和的波動中獲利的潛力。