Alphabet (GOOGL) 股票飆升130%，因AI及雲端成長全力發進

TLDR

• Alphabet 股價在過去12個月內上漲了約130%，目前市值為4.6兆美元。
• 2026年第一季營收達到1099億美元，年增22% — 這是16個季度以來最快的增長。
• Google Cloud 營收年增63%，客戶積壓訂單達4620億美元。
• Gemini 月活躍用戶超過6.5億，季增45%。
• 資本支出預計在2026年達到1800至1900億美元，引發了對長期回報的疑問。

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(SeaPRwire) –   Alphabet (GOOGL) 股價目前交易價格約為383美元，在過去12個月內上漲了約130%。這使其成為過去一年表現最佳的超大型股之一，目前市值達4.6兆美元 — 僅次於 Nvidia。

Alphabet Inc., GOOGL

這波漲勢最主要的驅動力只有一個：反映在實際數字上的人工智慧動能。

在2026年第一季，Alphabet 公佈營收為1099億美元，年增22%，超出了華爾街的預期。這是該公司16個季度以來最快的營收增長。

Google 搜尋營收年增19%。首席業務官 Philipp Schindler 指出，AI Overviews 和 AI Mode 是查詢量增加的關鍵驅動因素，包括商業搜尋在內。

YouTube 廣告營收增長近11%，而 Waymo 目前每週完成超過50萬次載客服務。

Google Cloud 表現突出

Google Cloud 是本季的明顯亮點。營收年增63% — 增速超過 Amazon Web Services 和 Microsoft Azure。

該部門在第一季結束時擁有4620億美元的客戶積壓訂單，幾乎是三個月前數字的兩倍。分析師預測，整個2026財年雲端營收將年增60%，這將比市場共識預期高出約11%。

積壓訂單增長在最近幾季加速至82%，高於前一期的37% — 這個數字顯示出強勁的未來營收能見度。

Gemini 取得進展

Gemini AI 應用程式目前擁有超過6.5億月活躍用戶，季增45%。行動裝置日活躍用戶增長14%，月流量增長18%。

Gemini 3.0 的推出獲得良好反響，緩解了部分對搜尋業務受干擾的擔憂。潛在上行空間包括消費者訂閱服務以及可能與 Apple Siri 的整合。

在調整了歐盟委員會35億美元的罰款後，Alphabet 的營業利潤率為39.7% — 高於分析師預期。

該公司的本益比約為29.6倍。分析師預測，2025年至2028年間，稀釋後每股盈餘將以約17%的複合年增長率成長。2026財年營收預測為4798.6億美元，2027年將升至5615億美元。有30位分析師已上調了對下一時期的盈利預估。

支出問題

這一切代價不菲。Alphabet 在2025年資本支出為910億美元，並計劃在2026年達到1800至1900億美元。財務長 Anat Ashkenazi 表示，資本支出將在2027年進一步增加。

該公司還計劃到2028年將運算能力擴展至35吉瓦。分析師估計，隨著基礎設施投資持續，2026年資本支出可能達到1240億美元。

這筆支出帶來的更高折舊將在未來時期壓縮利潤率。分析師預計強勁的雲端和搜尋業務增長將抵消這部分壓力，但該投資的回報率仍是需要關注的關鍵變數。

Wells Fargo 給予該股387美元的目標價和「增持」評級，而 BofA 則給予「買入」評級，目標價335美元。