Tesla (NASDAQ:TSLA) 在過去連續十季度都能超出預期的盈利,在二零二三年第三季度財報發佈時,這個驕人的紀錄突然中斷,導致Tesla股價下跌。
在本季度,這家電動車龍頭公司報告每股盈利為66美分,明顯低於去年同期的1.05美元。此外,也未能達到市場預期的72美分。主要原因是Tesla決定減價現有車輛庫存,這舉動對其利潤率造成不利影響。儘管面臨這樣的困難環境,總收入仍顯示出同比增加9%,達到23億3,500萬美元的可觀數字。但這個數字仍低於市場預期的24億3,381萬美元。這項財務表現不如預期的消息,在股市造成Tesla股價迅速下跌超過4%。
就營運表現而言,本季度Tesla的經營利潤率只有較低的7.6%,相比去年同期下降964個基點。這個利潤率也未達估計的7.9%。利潤率下滑主要是由於新電池組生產、期待已久的Cybertruck以及其他重大計畫所需的龐大開支。此外,平均售價下降和匯率挑戰也嚴重影響整體利潤率。
為刺激車輛銷量和提升美國的可負擔性,Tesla推出一系列折扣和優惠。值得注意的是,通過通貨膨脹減緩法案,Model 3/Y所有版本都符合7,500美元的聯邦稅收抵免標準。儘管如此,根據凱利藍皮書提供的數據,Tesla在美國電動車市場的份額從第一季度的60%下降至第三季度的50%。
儘管面臨重重困難,Tesla管理層堅持在可見未來實現約50%的交付增長,並設定2023年交付180萬輛的雄心壯志目標。
二零二三年第三季度,Tesla的生產量達43萬零488輛,超出預期並顯著同比增加18%。公司在本季實際交付量高達43萬5059輛,同比增長驚人27%,也輕鬆超出預期。
細分數字,Model 3/Y交付量同比增長29%,輕鬆超出預測。相反,Model S/X交付面臨更大挑戰,同比下降31%,也未達我們的估計。
汽車業務總收入展現相對較為光明的一面,達1,962億5,625萬美元,超出初步估計。值得注意的是,這個數字包括了5億5,400萬美元的電動車監管信用銷售收入,同比增加驚人93.7%。汽車毛利為36億6,680萬美元,利潤率18.6%,反映Tesla在這方面仍保持競爭優勢。
轉移焦點到能源產生與儲存部門,二零二三年第三季度收入達15億9,900萬美元,同比大幅增加,去年同期只有11億1,700萬美元。這個成就主要得益於能源儲存部署同比增長驚人90%。成功推動加州Megapack工廠量產也起到重要作用。然而,太陽能部署面臨雙重挑戰,同比和季度比下降,主要是由於高利率和加州終止淨計量影響。總結來說,太陽能部署為4,900MW,未達我們103.8MW的預測。
將視線轉向服務與其他收入,二零二三年第三季度結果令人滿意,收入達21億6,600萬美元,同比驚人增長31.6%。主要得益於超級充電、保險以及修車廠和零件銷售等重要部分。
在財務方面,Tesla的資產負債表顯示顯著增長,二零二三年九月三十日現金及現金等價物達260億7,700萬美元。這比二零二二年年底的221億8,500萬美元大幅增加。此外,本季度Tesla產生84億8,000萬美元的現金流量,雖低於去年同期的32億9,700萬美元。長期債務及融資租賃(扣除即期部分)總計24億2,600萬美元,高於二零二二年十二月底的15億9,700萬美元。