股票下跌 37%，因 AI 交通增长يف無法令人印象深刻

TLDR

• Fastly 股價在第一季財報發布後暴跌 37%，來到每股 19.94 美元，儘管整體盈利與營收表現優於預期，仍令投資人失望。
• 第一季每股盈餘（EPS）為 0.13 美元，優於市場預測的 0.09 美元；營收年增 20% 至 1.7302 億美元，高於共識預測的 1.718 億美元。
• 安全業務（包含 AI 流量貢獻）收入達 3,880 萬美元，年增 47%，但僅略高於分析師估計的 3,490 萬美元。
• Fastly 將 2026 年全年營收指引上調至 7.1 億至 7.25 億美元，每股盈餘預估調整為 0.27 至 0.33 美元。
• Piper Sandler 將其目標價由 30 美元下調至 27 美元，維持「中性」評級，並指出成長動能可能已觸頂。

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(SeaPRwire) –   Fastly（FSLY）於周三收盤後公布了 2026 年第一季財報，雖然核心數據表現亮眼，卻未能提振市場信心。

Fastly, Inc., FSLY

截至財報公布前，該股年初至今已上漲逾 210%，如此強勁的漲勢讓投資人已設定高期待。然而 Fastly 的表現未能超越這些預期。

第一季每股盈餘為 0.13 美元，較去年同期虧損 0.05 美元轉為獲利，且優於華爾街預測的 0.09 美元。營收年增 20% 至 1.7302 億美元，超越市場預期的 1.718 億美元。

Fastly $FSLY 股價在 earnings 後幾乎下跌 30%

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— Evan (@StockMKTNewz) May 6, 2026

從多數標準來看，這是一份穩健的季度報告。但投資人真正關心的數字是——安全業務收入，也就是 Fastly 帳面上顯示 AI 驅動流量的那個部門。該項目收入為 3,880 萬美元，年增 47%，僅略高於分析師預估的 3,490 萬美元。

對於一家股價已被 AI 成長潛力支撐的公司來說，「略高於」顯然不足以滿足市場胃口。

周四 FSLY 股價重挫 37%，收於每股 19.94 美元。

Evercore ISI 分析師 Peter Levine 表示，除了投資人原本就對該季報抱持高度期望外，網路服務收入低於預期以及運算銷售量走弱，進一步加劇了拋售壓力。

實際數據內容

第一季大客戶數量增至 634 家，較一年前增加 39%。同時公司也獲得客戶更高額度的最低承諾訂單，顯示合約品質正在改善。

第二季營收指引為 1.7 億至 1.76 億美元，每股盈餘為 0.05 至 0.08 美元，均高於華爾街此前對 1.698 億美元營收及 0.04 美元 EPS 的預期。

全年展望亦獲上修：Fastly 現在預期 2026 年營收介於 7.1 億至 7.25 億美元之間（原預測為 7 億至 7.2 億美元），每股盈餘預估調整為 0.27 至 0.33 美元（先前為 0.23 至 0.29 美元）。

目前分析師對全年的平均預期為每股盈餘 0.28 美元、營收 7.12 億美元——Fastly 的新目標區間正好涵蓋此數值。

分析師反應

Piper Sandler 將其對 FSLY 的目標價由 30 美元下調至 27 美元，並維持「中性」評級。該機構指出，Fastly 核心交付業務的季增流量低於預期，且下半年將面臨更嚴峻的價格比較挑戰。

此外，Piper Sandler 也提出 broader concern：整體成長動能可能已經見頂，尤其考量到 FSLY 在 EV/營收比與成長率方面，相對於同業仍處於高估狀態。

管理層則強調其 Compute@Edge 平台正迎來更多 AI 相關活動，並指出 Security 產品在交叉銷售方面取得良好進展。

Fastly 已安排於 2026 年 9 月 23 日舉辦分析師日活動。