僅5%的受訪者計劃減少其私人市場配置,儘管擔心近期資產表現
倫敦,2023年8月23日— 今天,Preqin,全球另類資產數據、工具和見解的領導者,發佈了其投資者展望:另類資產,2023年下半年。報告發現,儘管對私人資產類別在未來12個月的表現能力仍有疑慮,但全球投資者正在越來越多地針對私人配置進行跨組合配置,以對沖持續的不確定性。
Preqin的年度報告展示了來自全球投資者的回應,調查了178名機構投資者*。該報告按以下類別分解了全球投資者情緒:私募股權、創業投資、私人債務、對沖基金、房地產、基礎設施和自然資源。
調查發現,經濟可能有復甦的正面跡象。超過三分之二(81%)的受訪投資者認為,我們目前正處於宏觀經濟和房地產市場週期的衰退或接近谷底。與此同時,剛好超過四分之一(26%)的受訪者認為公共股票市場已經開始恢復。因此,私人資產的配置將進一步增長。只有5%的受訪投資者計劃在未來12個月內減持其私募資本配置,而超過四分之一(26%)的人計劃增加配置。
此外,儘管人們擔心母數效應會迫使機構出售資產以平衡投資組合,但影響沒有預期的那麼大:三分之二(74%)的受訪投資者稱母數效應在過去一年中對私募資本配置決策沒有影響或只是次要考慮。但是,資產管理規模超過250億美元的受訪者受到的影響更大,因為他們沒有能力輕鬆地移動大量資本,其中82%注意到母數效應“有一定影響”。
私募股權有望成為持有最廣泛的資產類別,而基礎設施是第二受歡迎的
Preqin的投資者展望進一步發現,四分之五的受訪投資者(80%)現在已經配置了至少一種私人資產類別,而其中兩分之一(39%)已經配置了三種或更多私人資產類別。 私募股權保持其作為最受歡迎的地位,近三分之二的投資者(63%)配置了該資產類別。儘管在短期內對回報前景持更悲觀的看法,但預計在未來12個月將有更多資本流入私募股權。
調查還發現,超過三分之一的受訪者(34%)計劃在未來12個月內向私募股權投入更多資本,其中84%的投資者計劃在2023年底之前這樣做。儘管超過一半(53%)的受訪投資者認為私募股權目前“估值過高”,並且四分之一(25%)預計未來一年的表現將比過去12個月差。
基礎設施是預計在未來12個月內將成為投資者第二受歡迎的資產類別,41%的人預計在未來12個月內增加配置。美國市場可能是資產流入的受益者,與去年相比,看好該地區投資機會的投資者從2022年的60%飆升至2023年的70%。與此同時,英國基礎設施的吸引力大幅下降,認為其是有吸引力的投資機會的投資者比例從2022年的30%下降到2023年調查的18%。
投資者對私人債務表現前景持樂觀態度
私人債務是最超出投資者預期的資產類別,接受調查的投資者中有90%報告該資產類別在過去一年中符合或超出了預期。預計這一趨勢將繼續,受訪者對私人債務持續強勁表現的信心高於所有其他資產類別。超過一半的受訪投資者(53%)預計,在未來12個月,私人債務的表現將比過去12個月更好。因此,它是最高比例的受訪投資者(45%)打算在未來12個月增加配置的資產類別。
對私人債務的大部分興趣是由於當前的經濟環境以及對利率持續存在的擔憂,近三分之二的所有調查受訪者(61%)指出可靠收入是投資私人債務的主要原因,而只有19%的人將實現高絕對回報作為投資的首要因素。
Cameron Joyce,Preqin私募股權研究和洞察高級副總裁表示 “在等待全球經濟形勢的更多確定性之際,投資者正採取謹慎的語氣。 儘管他們繼續謹慎增加各私募資產類別的配置,但在短期內對回報的預期仍然受到遏制,他們對更穩定的資產如私人債務和基礎設施的興趣更大。
“然而,隧道盡頭可能有曙光。 隨著信心開始增長,我們已經接近或已經觸底,投資者看來將在第三季度和第四季度繼續部署資本到私募資產。 股票市場往往是投資者情緒的領先指標,所以如果樂觀情緒繼續增長,我們可能會看到未來幾年資本部署的更大激活。”
Preqin 2023年下半年投資者調查的其他發現包括:
- 房地產週期接近尾聲: 81%的投資者認為房地產週期正在開始衰退或接近谷底,但短期內會遭受痛苦。 幾乎一半的受訪者(47%)認為他們的房地產投資組合的表現在未來一年將下降。 計劃減少對該資產類別配置的受訪者人數比去年翻了一番,達到16%。
- 對沖基金正等待復甦: 60%的投資者認為對沖基金在過去12個月要么符合要么超出了他們的預期,高於2022年的53%。 超過三分之二的對沖基金投資者(79%)認為在發達市場中,美國提供了最好的投資機會,而對英國的看法已變得悲觀,該國看好度大幅下降 – 從2022年的22%下降到2023年的8%。
- 有限的資金流向創業投資(VC): 67%的調查受訪者報告說,他們的投資組合定價在過去12個月有所下降。 觀點是可能會有更多痛苦,因為68%的投資者認為他們的VC投資組合估值過高。 因此,76%的受訪投資者計劃在未來12個月內向VC基金承諾少於5000萬美元。
- 自然資源增長放緩: 自然資源投資環境在過去12個月發生了變化,預計將增加對該資產類別的配置的投資者人數(17%)少於一年前(27%),商品價格波動被列為主要關注點(70%)。
注釋編輯
* 受訪投資者的資產管理總額合計超過1萬億英鎊*。請注意,這一總額是基於自報數據估計的。
關於 Preqin
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