AMD vs. 高通：2026年哪顆晶片股的 AI 故事更勝一籌？

TLDR

• AMD 在 2026 年第一季度報告營收達 103 億美元，資料中心已成為其主要成長動力。
• AMD 的 2025 年全年度營收創歷史新高，達到 346 億美元，其中資料中心營收為 166 億美元。
• 高通（Qualcomm）在 2026 會計年度第二季營收為 106 億美元，但智慧型手機業務仍占最大比重，達 69.3 億美元。
• 高通在汽車（9.59 億美元）與物聯網（15.8 億美元）領域有所成長，但仍未完全擺脫 handset 主導的形象。
• 華爾街對 AMD 看法更為樂觀，平均目標價為 385.86 美元，高於高通的 172.40 美元。

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(SeaPRwire) –   AMD 和高通（Qualcomm）都是重要的晶片製造商，但在 2026 年，它們向投資者講述的故事卻截然不同。一方乘著資料中心浪潮迅速發展；另一方仍在努力證明自己能超越智慧手機市場。

AMD 於 2026 年第一季報告營收達 103 億美元，毛利率為 53%，營業收入為 15 億美元，淨利為 14 億美元。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

管理層指出，資料中心是推動成長的主要引擎，企業正積極建設 AI 推論系統與自主代理型 AI 所需的 CPU 與加速晶片需求持續上升。

這種動能建立在 2025 年的強勁表現之上。AMD 全年營收創下 346 億美元的歷史紀錄，其中資料中心部門營收達 166 億美元，全年營業收入為 37 億美元。

儘管 AMD 仍銷售 PC、遊戲與嵌入式市場的晶片，但市場敘事已明確轉向伺服器與 AI 基礎架構領域。

AMD 的資料中心布局

MarketBeat 的分析師給予 AMD「中度買入」的一致評價，其中有 30 張買進評等與 2 張強烈買進評等，平均目標價為 385.86 美元。

其投資邏輯清晰：AMD 正從大型雲端服務商與積極投入 AI 的企業客戶中獲得訂單，風險在於市場預期已處高位，而頂尖 AI 運算領域的競爭也異常激烈。

高通最新的財務數字則呈現不同面貌。該公司於 2026 會計年度第二季報告營收為 106 億美元，非 GAAP 稀釋每股盈餘（EPS）為 2.65 美元。

其中 handset 貢獻了 69.3 億美元的營收；汽車業務達 9.59 億美元；物聯網（IoT）則為 15.8 億美元。

高通拓展新市場的進展

高通在非行動領域確實取得實質進展，包括汽車晶片、AI PC、邊緣運算及工業裝置等方面均有布局。

QUALCOMM Incorporated, QCOM

然而，智慧手機依舊主宰其財務結構，因此市場並未像看待 AMD 那樣將其視為 AI 基礎架構類股。

路透社報導指出，儘管高通管理層表示供應鏈壓力正在緩解，但其近期財測指引仍令投資人失望，短期情緒仍受制於 handset 週期影響。

MarketBeat 顯示有 28 位分析師追蹤高通，平均目標價為 172.40 美元，目前股價約在 206.06 美元左右，高於平均目標。

高通同樣獲得「中度買入」共識，但整體態勢較 AMD 更為分歧。

兩家公司之間的差距關鍵在於清晰度：AMD 擁有直接對應 AI 基礎建設支出的明確路徑；而高通雖有新興業務增長機會，仍需展現這些新事業能有效降低對 handset 的依賴程度。

根據最新數據，高通最近一季汽車營收達 9.59 億美元，物聯網營收則達 15.8 億美元。